可转债No.37：湘佳转债

可转债No.37：湘佳转债原创  花旗无名  花期无名  2022-04-18 18:06:50

湖南湘佳牧业股份有限公司是湖南一家从农场到餐桌、从农场到农场的优质家禽养殖加工和有机肥加工全产业链企业。公司年优质鸡养殖规模5000万羽,湘佳有机肥年加工产能15万吨。

 

公司在全国20省市100多座城市2000多家中外超市开辟“湘佳生鲜家禽专柜”,产品深受消费者欢迎。其中,“湘佳生鲜鸡”被评为中国最受消费者信赖的十大肉类品牌,“石门土鸡”荣登2016中国区域品牌禽畜水产类价值榜单,品牌价值45.94亿元,评为2017中国国际农产品交易会“金奖”。

 

2016-2021年各项指标（亿）：

营收：10.97-11.54-15.14-18.78-21.90-30.06；

归母：0.522-0.595-1.141-2.271-1.744-0.257；

扣非：0.435-0.458-1.101-2.275-1.587-0.087；

ROE：13.53%-13.71%-21.92%-32.86%-13.28%-1.60%。

 

2021年营收中，冰鲜18.26亿，活禽7.61亿，其他2.265亿，商品蛋1.922亿。

 

湘佳转债，A+，融资6.40亿，正股价43.70元，转股价42.56元，转股价值102.68元，6年期的转债，利息分别为0.2/0.4/0.8/1.2/1.6/2,利息和6.2%，到期赎回价格110元（含最后一年利息）。

 

下修条款：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格的80%。

 

有条件回售条款：最后2个计息年度,如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

 

附加回售条款：若本次发行的可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化,且该变化根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用途的,可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。

 

强赎条款：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或者余额小于3000万元。

 

到期赎回条款：可转债期满后五个交易日内,公司将按债券面值的110%(含最后一期利息)的价格赎回未转股的可转债。

 

募资用途3个：

1、1350万羽优质鸡标准化养殖基地项目，投资3.029亿，募资2.99亿；

2、1万头种猪养殖基地项目，投资2亿，募资1.92亿；

3、补充流动资金1.49亿。

 

农业养殖业企业，直白点说主要是养鸡的。从基本面上看，尤其是扣非净利润的每季度动态变化上，因为疫情的影响从2020年4季度到2021年3季度，基本就是亏损；直到2021年4季度才扭亏为盈挣了3千万。

 

这次这公司发行可转债还要进军养猪产业，虽然肉价现在跌到了谷底，但反过来想，此时杀入这个产业也算是个抄底。我个人对农牧业研究不精，有想关注这行业的老板倒是可以研究下这个小票。个人计划申购，暂无后续关注计划。

 

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