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周末利好变“利空”，今天三大指数低开探低回升，上证直接开在3200之下，最低探3166，在3286－3156探低回升，最高3204没能翻红，收在3195，小跌0.49%，日线收出一根假阳线，银行、券商等大金融股重挫拖累沪指；创业板盘中一度大跌2%，创出新低2410后逆转收涨1.11%，120分钟形成底部结构，日线底部结构接近形成，芯片、光伏、新能源车等赛道股强反，带动题材板块整体上涨，在连续调整之后，创业板和深成指有率先筑底回升的迹象，接下来关注持续性，今天两市成交7783亿，比上周五大幅萎缩14.5%，操作上继续避高趋低，对调整到位，构筑底部形态的消费白马及核心赛道品种分批低吸布局。
在国内外形势复杂严峻的背景下，全年完成5.5%的目标任务难度加大，后续扩张性政策将持续加码，会在一些薄弱领域集中发力，因而从上周开始大消费、新基建、复工复产等板块开始启动，特别是一些困境反转的相关行业明显走强，今天创业板和深成指就是因赛道板块整体强反逆转收涨，并形成120分钟的底部结构，创业板继续反弹日线底部结构会完全形成，这将是一个重要信号，意味着创业板或率先结束调整，题材板块会重新活跃，市场人气将明显回升，也会带动上证主板重心抬高，当然目前还不能确认创业板已真正止跌（不足是量能萎缩），还要关注能否放量反弹，完全形成日线结构，周二短线压力在2526-2586，目前创业板还差一根标志性的放量大阳。
食品饮料板块：雪天盐业600929
投资要点： 事件：公司发布 2022 年第一季度业绩预增公告，预计 2022Q1 实现归属于上市公司股东的净利润 1.4-1.5 亿元，与上年同期（法定披露口径）相比增加 0.92-1.02 亿元，同比增长 193%-214%；与上年同期（经重述后）增加 0.84-0.94 亿元，同比增长 148%-166%。
? 2022 年以来纯碱行业维持较高景气。进入 2022 年化工产品仍维持较高景气度，纯碱价格在经历了上下游博弈之后，仍然回归到 3000 元/吨的水平。一方面行业开工率维持高位，提升空间有限；另一方面是下游光伏玻璃产能投产积极，持续拉动纯碱需求。传统需求领域，虽然地产投资完成额增速处于下降的态势，但是随着政府对地产行业的监管放松，下游建造需求有支撑。氯化铵市场则呈现先跌后涨，价格创出近年新高，主要受供应端稍显紧张的影响，预计第二季度氯化铵价格仍可维持高位。公司旗下湘渝盐化拥有年产 100 万吨的井矿盐、纯碱 70 万吨/年、氯化铵 70 万吨/年的产能，2022 年这些产能将继续享受纯碱行业高景气所带来的丰厚利润以及充沛现金流，为公司其他业务的扩张提供有力的资金保障。
? 食用盐高端化战略稳步推进。公司 2021 年 4 月底公司推出高端小包装盐松態 997 系列产品，推动食用盐高端化战略迈向新阶段。目前松態997 在品牌与渠道优势突出的省内市场动销情况良好，省外市场积极推动招商铺货，目前已基本完成全国市场的覆盖。2021 年松態 997 系列产品销量约 4000 吨，尚未充分利用规划产能。今年公司继续坚定实施食盐高端化战略，目前已储备较为丰富的高端盐产品矩阵，并积极拓展省外市场和线上渠道。此外，公司领先于行业在品牌宣传与消费者教育上发力，雪天盐的品牌知名度与影响力持续提升。随着省内市场持续深耕、省外市场进一步打开、新兴渠道建设逐步完善，中高端产品销量有望得到较大提升，从而推升食盐吨价，增强盈利能力，贡献业绩弹性。? 盐穴资源开发空间广阔。盐穴的综合利用开发是国家支持、行业内重点关注的发展方向，目前行业内已有中盐集团做了相关的实验项目，并已在 2021 年成功运行。公司也具备好的资源，旗下拥有四大井矿盐企业，规模较大，开采时间也较长，因此具备较丰富的盐穴资源，如公司旗下的湘衡盐化，1969 年建矿，其目前每年产能达到 260 万吨以上，其每年新增盐穴空间仍在持续增加。衡阳盐穴综合利用开发也列入了湖南省十四五重点规划项目，政府支持推进项目。公司目前正筹划对其盐穴资源进行综合利用开发，未来有望贡献业绩增量。
? 盈利预测与投资建议：预计公司 2021-2023 年 营业收入分别为47.9/52.7/60.7 亿元，实现归属净利润分别为 4.0/5.6/5.8 亿元，对应 EPS分别为 0.30/0.42/0.43 元。公司是行业内领先做中高端食用盐转型的企业，前期的沉没成本影响了当前业绩水平，未来中高端食用盐市场的发展将为公司提供较高的利润弹性，预计 22 年盐业务贡献利润约 1.6亿，给予公司盐业务 22 年 34-38 倍 PE；预计 22 年化工业务贡献利润约 4 亿，考虑到公司化工业务的盈利能力与抗风险能力较强，给予化工业务 22 年 10-12 倍 PE，综合两部分业务给予目标市值区间 94-109亿，对应股价合理区间为 7.0-8.1 元/股以上具备潜伏价值！
特别提示：文中提及内容均为个人心得体会及个人投资笔记.并非荐股！不做任何买卖依据.仅供参考！