最近更新
在上几篇文章里，我们讨论了在股票市场获取财富的六大门派。在本篇文章，我们将比较一下这几个门派的优缺点及差异，各位朋友可以根据自身情况选出适合自己的投资方式。
第一大门派为——指数基金派。
我们可以把整个中国看成是一家巨型集团公司，这个集团公司下面有800多万家企业，其中经营比较好的企业都在股票市场上市了（目前A股上市企业数量为4703家）。
在这4700多家上市公司中，交易所选取中间的500家中小市值公司组成了一个“集体”，用中证500指数来反映这个集体的股价表现。
在这4700多家上市公司中，交易所选取中间的300家规模最大、流动性最好的公司组成了一个“集体”，用沪深300指数来反映这个集体的股价表现。这300家公司覆盖了A股60%的市值，基本反映了中国股市整体的市场走势，也反映了中国的经济发展情况。
我们买指数基金的前提就是：承认我们没有能力判断个别企业经营情况的能力，但是我们可以押注整个中国的经济发展。只要中国经济能够向上发展，那么股市肯定长期向上，你买的沪深300和中证500也会长期向上。
一般来说，沪深300指数加上中证500指数就能够完全反映中国的经济发展。只不过沪深300反映的是大型企业，中证500反映的是中小型企业。
如果你的能力和见识更强，你能够判断某个行业未来的发展，那么可以买行业指数基金。例如金融行业指数基金、医疗行业指数基金、互联网行业指数基金、白酒行业指数基金、房地产行业指数基金等等。
或者，如果你的能力和见识更强，你就可以选择具体的某几只股票进行投资，当然这就是财富法门之三——以巴菲特为代表的价值投资派。
指数基金派的要点很简单：
1、相信国家的经济发展。
2、长期持有。
3、低位买入（在沪深300指数的市盈率小于15时买入）。
4、指数不绝对高估，不卖出（在沪深300指数的市盈率大于25-30时为绝对高估，卖出）。
指数基金派的优点为：不费脑力、不费体力，低位时有钱就买入。巴菲特也推荐大众买指数基金，巴菲特甚至在自己的遗嘱里叮嘱，自己去世后90%的遗产配置先锋SP500指数基金（该指数基本可以代表美国的经济发展）。
指数基金派的缺点为：收益较低。但这个收益较低，是和巴菲特以及价值投资的高手相对比而言的。
沪深300指数从05年1月4日成立时的1000点，到2022年4月17日的4189点，17年时间涨幅约4.2倍，加上每年沪深300的分红约2%，17年时间的年化复利约为10%左右，以单利看就可怕了，接近20%！
目前五年期银行存款定存定期的基本利率为2.75%，一些小的股份制银行可以达到3.5%，一些城商行和地方性银行可以达到5%，如郑州银行、重庆银行、内蒙古银行等，但在这些城商行和地方性银行存款可能有一定的风险。包商银行2020年就申请破产清算了，不清楚后面给储户是怎么赔付的。
对于不费脑力、不费体力就可以取得6%-12%的收益（相当于五年定期存款的2倍），还有什么不满足的呢？
下表为20万本金，年化收益分别为5%、10%、15%、20%的情况下，5年后、10年后。。。。。。40年后的资金数额。
单位：万元一些网络大V说，投资行业指数或者对沪深300指数进行网格操作，个人认为不太妥当。因为大部分人不具备判断行业趋势的能力，再者对沪深300指数进行网格操作也不会增加多少收益，反而会有按照网格卖了以后指数继续上涨而踏空的风险，不值得。
第二大门派为烟蒂派。
烟蒂派的要点在于捡很多烟蒂，看看如果还能吸两口就赶紧吸，如果不能吸就扔掉，免得烧手，不值得为一个烟蒂浪费太多时间。
烟蒂派在目前股市最大的缺点是：机会很少，大部分烟蒂公司的估值都比较高。
此外，烟蒂派还有一个缺点就是：既然是烟蒂，则必然品质不是很好，也许烟蒂很脏，也许烟蒂很短。对应到公司就是公司也许管理层人品不行，也许公司老板人品不行，也许公司所处的行业不好，总之，你就要面对一些人品不好的公司或者人或者事情，会让你投资期间的心情不爽。
第三大门派是以巴菲特为代表的价值投资派，简称价投派。
价投派的优点很多，很多。
1、收益率高，巴菲特能够成为世界首富已经充分说明了这一点。巴菲特50多年的年华收益率超过20%，厉害吧！
2、容纳的资金体量大。价投派能容纳的资金体量以千亿、万亿计，因此不用担心你资金多了没有地方投资的问题。
3、价投派的生活比较愉悦。按照巴菲特、段永平以及老唐等人的说法，价投派的生活节奏基本是跑跑步、喝喝茶、看看书然后顺带收收钱！因为价投派对股票进行深度研究，因此相对持有的时间就较长；再者价投派对所投资企业的老板和管理层的人品要求比较高，因此这些企业管理层和老板一般都有诚实、理性、有责任心等其他优点，投资者持有期间心情就比较好。
价投派当然也有缺点。最大的缺点就是：投资者需要持续不断地学习，学习企业经营、学习行业特点、学习商业模式、了解人性。。。。。。巴菲特自称自己为“长着两条腿的图书馆”。
此外，价投派的缺点是，当价投派投资的企业基本面有了坏的变化时，往往企业的股价已经跌了很多，这时价投派因为“企业基本面变化”而止损时就会面临非常大的损失。
以后我们需要重点学习的就是价投派。
第四大门派为套利派。
套利派的优点很明显。投资时基本就知道未来的收益，投资期间基本不用担心。
但套利派的缺点则是：套利机会越来越少，投资者需要不断地寻找机会。此外，套利对时间的要求也很强，需要投资者快速做出反应，要不然套利机会就会很快消失。
最后，一般而言，单次套利的收益率比较低，套利投资者需要不断地积少成多，比较累人。
第五大门派为趋势跟踪派。
趋势跟踪派作为剑宗的代表，被很多气宗投资人——特别是价投派鄙视，或者认为趋势跟踪是瞎扯，或者认为趋势跟踪是零和博弈。
我个人认为趋势跟踪并不是瞎扯，而是有其逻辑基础，我也将趋势跟踪作为实盘策略之一。趋势跟踪派的代表人物有国外的理查德丹尼斯、比尔邓恩、约翰亨利、沙勒姆亚伯拉罕以及坎贝尔公司、英仕曼集团、元盛资本、宽立资产等。国内的趋势跟踪名家有：周伟、徐佳佳、老火鸡、六年、毛主席说我丑等。
在上几篇文章里，我们已经说过趋势跟踪派的核心是认为世间万事万物都是在动态变化中，即“世界唯一不变的就是变化”，而在变化的过程中必然会有趋势发生。趋势跟踪派就像流水一样，随势而变，随时而变，持有盈利，截断亏损。
此外趋势跟踪派的确是零和博弈，但是这零和博弈也有其意义。例如在期货里，套期保值企业需要对手盘，如果大家都是一个看法，一个方向，套期保值企业如何下单！趋势跟踪派为市场提供了流动性。
趋势跟踪派的优点是：
1、不需要对个股的基本面或单个期货品种有深入的了解，趋势跟踪派只是跟随行情，随势而动。
2、趋势跟踪派往往在黑天鹅发生时站在正确的一边，这和常规的价值投资策略有着良好的互补性。
趋势跟踪派的缺点呢？
1、需要对人性和自己有深入的了解，自律是趋势跟踪派成功的必要条件。
2、趋势跟踪派在开始时需要的资金量相对比较大。由于一般不能准确地判断哪个品种会有大的波动，因此趋势跟踪派需要分散品种，将资金配置在更多的品种上。目前在国内期货市场，上市的活跃品种将近50个，在资金方面至少需要100万以上。100万以下的散户成功几率非常小。（相对于股票的散户投资者而言，5到10万就可以开始了。）
当然，如果你对单个品种研究得比较透彻，就会获得非常好的收益。例如林广袤在2010年的棉花上，就用600万赚了13个亿；傅海棠在大蒜上从5万到600万，在棉花上从600万到1.2亿；“安宁专户”的张军在2015年上半年在股指上用1000多万本金，实现盈利额超过1个亿，截至目前已经赢利4.6亿。
当然重仓单个品种，风险也是巨大的，对于大部分投资者来讲并不适用。
3、趋势跟踪派最为煎熬的就是在资金不断的回撤过程中，容易信心崩塌，从而造成全局的失败。这需要通过资金管理来解决。
4、趋势跟踪派能够容纳的资金体量相对股票来说比较有限。国内A股的总市值超过100万亿，但国内期货市场的保证金总额最高时只有不到1.5万亿。
第六大门派是奇门八卦AI派。除了网格派外，此派的其他方法都非常个性化，而且高难度，适用于有悟性、智商高、天资聪颖的奇人异士。我照了一下镜子，默默地看了看自己，身体微胖、大脑愚钝。。。。。。还是算了吧。
总结一下，价投派、趋势跟踪派、指数基金派是有前途的，最适合大众的是指数基金派。（目前我个人实盘主要为价投派和趋势跟踪派）
想要一起聊天的朋友，可以在视频号“投资是一种信仰”下面留言，我会每天抽出时间回复。